Opsomming:Die teenstrydigheid tussen vraag en aanbod is een van die redes wat die styging in nikkelpryse dryf, maar agter die fel marksituasie is meer spekulasies in die bedryf "grootmaat" (gelei deur Glencore) en "leeg" (hoofsaaklik deur die Tsingshan-groep).
Onlangs, met die konflik tussen Rusland en Oekraïne as die lont, het LME (London Metal Exchange) nikkel-termynkontrakte in 'n "epiese" mark uitgebreek.
Die teenstrydigheid tussen vraag en aanbod is een van die redes wat die styging in nikkelpryse dryf, maar agter die fel marksituasie is daar meer spekulasies in die bedryf dat die kapitaalkragte van die twee kante "bul" (gelei deur Glencore) en "leeg" (hoofsaaklik deur die Tsingshan-groep) is.
LME nikkelmark tydlyn afronding
Op 7 Maart het die LME-nikkelprys van US$30 000/ton (openingsprys) tot US$50 900/ton (vereffeningsprys) gestyg, 'n enkele dagstyging van ongeveer 70%.
Op 8 Maart het LME-nikkelpryse steeds gestyg, tot 'n maksimum van US$101 000/ton, en toe teruggeval tot US$80 000/ton. In die twee handelsdae het die LME-nikkelprys met soveel as 248% gestyg.
Om 16:00 op 8 Maart het die LME besluit om die verhandeling van nikkeltermynkontrakte op te skort en die aflewering van alle spot-nikkelkontrakte wat oorspronklik vir aflewering op 9 Maart geskeduleer was, uit te stel.
Op 9 Maart het die Tsingshan-groep geantwoord dat hulle die huishoudelike metaalnikkelplaat met hul hoë matnikkelplaat sal vervang, en het voldoende plek toegeken vir aflewering deur verskeie kanale.
Op 10 Maart het die LME gesê dat hulle beplan om lang- en kortposisies te verreken voor die heropening van nikkelhandel, maar beide kante het nie positief gereageer nie.
Van 11 tot 15 Maart is LME-nikkel steeds opgeskort.
Op 15 Maart het die LME aangekondig dat die nikkelkontrak op 16 Maart plaaslike tyd weer sal verhandel. Die Tsingshan-groep het verklaar dat hulle met die sindikaat van likiditeitskrediet vir Tsingshan se nikkelhoumarge en vereffeningsbehoeftes sal koördineer.
Kortliks, Rusland, as 'n belangrike uitvoerder van nikkelbronne, is gesanksioneer weens die Russies-Oekraïense oorlog, wat gelei het tot die onvermoë van Russiese nikkel om op die LME afgelewer te word, bo-op verskeie faktore soos die onvermoë om nikkelbronne in Suidoos-Asië betyds aan te vul, is die Tsingshan-groep se leë bestellings vir verskansing moontlik nie betyds afgelewer nie, wat 'n kettingreaksie veroorsaak het.
Daar is verskeie tekens dat hierdie sogenaamde "kort druk"-gebeurtenis nog nie verby is nie, en die kommunikasie en spel tussen lang- en kortbelanghebbendes, LME en finansiële instellings duur steeds voort.
Deur hierdie geleentheid te beskou, sal hierdie artikel poog om die volgende vrae te beantwoord:
1. Waarom word nikkelmetaal die fokus van die kapitaalspel?
2. Is die voorraad nikkelbronne voldoende?
3. Hoeveel sal die nikkelprysverhoging die mark vir nuwe energievoertuie beïnvloed?
Nikkel vir kragbattery word 'n nuwe groeipool
Met die vinnige ontwikkeling van nuwe energievoertuie in die wêreld, bo-op die tendens van hoë nikkel en lae kobalt in ternêre litiumbatterye, word nikkel vir kragbatterye 'n nuwe groeipool van nikkelverbruik.
Die bedryf voorspel dat die wêreldwye kragternêre battery teen 2025 sowat 50% sal uitmaak, waarvan hoë-nikkel ternêre batterye meer as 83% sal uitmaak, en die proporsie van 5-reeks ternêre batterye sal daal tot onder 17%. Die vraag na nikkel sal ook toeneem van 66 000 ton in 2020 tot 620 000 ton in 2025, met 'n gemiddelde jaarlikse saamgestelde groeikoers van 48% in die volgende vier jaar.
Volgens voorspellings sal die wêreldwye vraag na nikkel vir kragbatterye ook toeneem van minder as 7% tans tot 26% in 2030.
As die wêreldleier in nuwe energievoertuie, is Tesla se "nikkel-opgaar"-gedrag amper waansinnig. Tesla se uitvoerende hoof, Musk, het ook al baie keer genoem dat nikkel-grondstowwe Tesla se grootste knelpunt is.
Gaogong Lithium het opgemerk dat Tesla sedert 2021 agtereenvolgens saamgewerk het met die Franse Nieu-Kaledoniese mynmaatskappy Proni Resources, die Australiese mynreus BHP Billiton, Brazil Vale, die Kanadese mynmaatskappy Giga Metals, die Amerikaanse mynmaatskappy Talon Metals, ens. 'n Aantal mynmaatskappye het 'n aantal langtermyn-voorsieningsooreenkomste vir nikkelkonsentrate onderteken.
Daarbenewens verhoog maatskappye in die kragbatterybedryfsketting soos CATL, GEM, Huayou Cobalt, Zhongwei en Tsingshan Group ook hul beheer oor nikkelbronne.
Dit beteken dat die beheer van nikkelbronne gelykstaande is aan die bemeestering van die kaartjie na die triljoen-dollar-baan.
Glencore is die wêreld se grootste kommoditeitshandelaar en een van die wêreld se grootste herwinners en verwerkers van nikkelbevattende materiale, met 'n portefeulje van nikkelverwante mynboubedrywighede in Kanada, Noorweë, Australië en Nieu-Coledonia. In 2021 sal die maatskappy se inkomste uit nikkelbates VS$2,816 miljard wees, 'n jaar-tot-jaar-toename van ongeveer 20%.
Volgens LME-data het die proporsie van nikkel-termynkontrakte wat deur 'n enkele kliënt gehou word, sedert 10 Januarie 2022 geleidelik van 30% tot 39% toegeneem, en teen die begin van Maart het die proporsie van totale pakhuisontvangste 90% oorskry.
Volgens hierdie omvang spekuleer die mark dat die bulle in hierdie lang-kort spel heel waarskynlik Glencore sal wees.
Aan die een kant het die Tsingshan-groep deurgebreek met die voorbereidingstegnologie van "NPI (nikkel-varkyster van lateriet-nikkelerts) - hoë nikkelmat", wat die koste aansienlik verminder het en na verwagting die impak van nikkelsulfaat op suiwer nikkel (met 'n nikkelinhoud van nie minder nie as 99,8%, ook bekend as primêre nikkel) sal verbreek.
Aan die ander kant sal 2022 die jaar wees wanneer die nuwe projek van die Tsingshan Groep in Indonesië in werking gestel sal word. Tsingshan het sterk groeiverwagtinge vir sy eie produksiekapasiteit onder konstruksie. In Maart 2021 het Tsingshan 'n hoë-nikkel matvoorsieningsooreenkoms met Huayou Cobalt en Zhongwei Co., Ltd. onderteken. Tsingshan sal binne een jaar vanaf Oktober 2021 60 000 ton hoë-nikkel mat aan Huayou Cobalt en 40 000 ton aan Zhongwei Co., Ltd. lewer. Hoë-nikkel mat.
Daar moet daarop gewys word dat die LME se vereistes vir nikkel-afleweringsprodukte suiwer nikkel is, en hoë matnikkel is 'n intermediêre produk wat nie vir aflewering gebruik kan word nie. Qingshan-suiwer nikkel word hoofsaaklik uit Rusland ingevoer. Russiese nikkel is weens die Russies-Oekraïense oorlog verbied, wat die wêreld se uiters lae suiwer nikkelvoorraad bo-op die mark gebring het, wat Qingshan in die gevaar van "geen goedere om aan te pas" geplaas het.
Dit is juis daarom dat die lang-kort spel van nikkelmetaal op hande is.
Globale nikkelreserwes en -voorraad
Volgens die Verenigde State se Geologiese Opname (USGS) is die wêreldwye nikkelreserwes (bewysde reserwes van landgebaseerde neerslae) teen die einde van 2021 ongeveer 95 miljoen ton.
Onder hulle het Indonesië en Australië onderskeidelik sowat 21 miljoen ton, wat 22% uitmaak en die top twee is; Brasilië is verantwoordelik vir 17% van die nikkelreserwes van 16 miljoen ton, wat derde is; Rusland en die Filippyne is verantwoordelik vir onderskeidelik 8% en 5%, wat vierde of vyfde is. TOP5-lande is verantwoordelik vir 74% van die wêreldwye nikkelbronne.
China se nikkelreserwes is ongeveer 2,8 miljoen ton, wat 3% uitmaak. As 'n groot verbruiker van nikkelbronne is China hoogs afhanklik van die invoer van nikkelbronne, met 'n invoerkoers van meer as 80% vir baie jare.
Volgens die aard van die erts word nikkelerts hoofsaaklik verdeel in nikkelsulfied en laterietnikkel, met 'n verhouding van ongeveer 6:4. Eersgenoemde is hoofsaaklik in Australië, Rusland en ander streke geleë, en laasgenoemde is hoofsaaklik in Indonesië, Brasilië, die Filippyne en ander streke geleë.
Volgens die toepassingsmark is die afwaartse vraag na nikkel hoofsaaklik die vervaardiging van vlekvrye staal, legerings en kragbatterye. Vlekvrye staal maak ongeveer 72% uit, legerings en gietstukke maak ongeveer 12% uit, en nikkel vir batterye is ongeveer 7%.
Voorheen was daar twee relatief onafhanklike voorsieningsroetes in die nikkelvoorsieningsketting: "latterietnikkel-nikkel-rukyster/nikkelyster-vlekvrye staal" en "nikkelsulfied-suiwer nikkel-batterynikkel".
Terselfdertyd staar die vraag-en-aanbodmark van nikkel ook geleidelik 'n strukturele wanbalans in die gesig. Aan die een kant is 'n groot aantal nikkel-rukysterprojekte wat deur die RKEF-proses vervaardig is, in werking gestel, wat 'n relatiewe oorskot van nikkel-rukyster tot gevolg gehad het; aan die ander kant, gedryf deur die vinnige ontwikkeling van nuwe energievoertuie en batterye, het die groei van nikkel gelei tot 'n relatiewe tekort aan suiwer nikkel.
Data uit die verslag van die Wêreldburo vir Metaalstatistieke toon dat daar 'n surplus van 84 000 ton nikkel in 2020 sal wees. Vanaf 2021 sal die wêreldwye vraag na nikkel aansienlik styg. Die verkope van nuwe energievoertuie het die groei van die marginale verbruik van nikkel gedryf, en die aanbodtekort in die wêreldwye nikkelmark sal 144 300 ton in 2021 bereik.
Met die deurbraak van intermediêre produkverwerkingstegnologie word die bogenoemde dubbelstruktuur-toevoerroete egter verbreek. Eerstens kan laegraadse laterieterts nikkelsulfaat produseer deur die nat intermediêre produk van die HPAL-proses; tweedens kan hoëgraadse laterieterts nikkel-varkyster produseer deur die RKEF-pirotegniese proses, en dan deur omskakelaarblaas beweeg om hoëgraadse nikkelmat te produseer, wat weer nikkelsulfaat produseer. Dit realiseer die moontlikheid van lateriet-nikkelerts-toepassings in die nuwe energiebedryf.
Tans sluit die produksieprojekte wat HPAL-tegnologie gebruik, Ramu, Moa, Coral Bay, Taganito, ens. in. Terselfdertyd is die Qingmeibang-projek wat deur CATL en GEM belê is, die Huayue-nikkel-kobaltprojek wat deur Huayou Cobalt belê is, en die Huafei-nikkel-kobaltprojek wat deur Yiwei belê is, almal HPAL-prosesprojekte.
Daarbenewens is die hoë nikkelmatprojek onder leiding van die Tsingshan-groep in werking gestel, wat ook die gaping tussen laterietnikkel en nikkelsulfaat oopgemaak het, en die omskakeling van nikkel-varkyster tussen vlekvrye staal en nuwe energiebedrywe bewerkstellig het.
Die bedryf se standpunt is dat die vrystelling van hoë nikkelmatproduksiekapasiteit op kort termyn nog nie die omvang bereik het om die voorsieningsgaping van nikkelelemente te verlig nie, en die groei van nikkelsulfaatvoorraad hang steeds af van die oplos van primêre nikkel soos nikkelbone/nikkelpoeier om 'n sterk tendens te handhaaf.
Op die lange duur het die verbruik van nikkel in tradisionele velde soos vlekvrye staal bestendige groei gehandhaaf, en die tendens van vinnige groei in die veld van ternêre kragbatterye is seker. Die produksiekapasiteit van die "nikkel-varkyster-hoë nikkelmat"-projek is vrygestel, en die HPAL-prosesprojek sal die massaproduksietydperk in 2023 betree. Die algehele vraag na nikkelbronne sal in die toekoms 'n noue balans tussen vraag en aanbod handhaaf.
Die impak van die styging in nikkelpryse op die mark vir nuwe energievoertuie
Trouens, as gevolg van die stygende nikkelprys, het Tesla se Model 3-hoëprestasieweergawe en Model Y-langdurige, hoëprestasie-weergawe wat hoë-nikkelbatterye gebruik, albei met 10 000 yuan gestyg.
Volgens elke GWh hoë-nikkel ternêre litiumbattery (neem NCM 811 as voorbeeld), word 750 metaalton nikkel benodig, en elke GWh medium en lae nikkel (5-reeks, 6-reeks) ternêre litiumbatterye benodig 500-600 metaalton nikkel. Dan styg die eenheidsprys van nikkel met 10 000 yuan per metaalton, wat beteken dat die koste van ternêre litiumbatterye per GWh met ongeveer 5 miljoen yuan tot 7,5 miljoen yuan styg.
'n Rowwe skatting is dat wanneer die nikkelprys US$50,000/ton is, die koste van 'n Tesla Model 3 (76.8 kWh) met 10,500 yuan sal styg; en wanneer die nikkelprys tot US$100,000/ton styg, die koste van 'n Tesla Model 3 sal styg. 'n Styging van byna 28,000 yuan.
Sedert 2021 het die wêreldwye verkope van nuwe energievoertuie gestyg, en die markpenetrasie van hoë-nikkel kragbatterye het versnel.
In die besonder neem die hoë-end modelle van oorsese elektriese voertuie meestal die hoë-nikkel tegnologie roete aan, wat gelei het tot 'n aansienlike toename in die geïnstalleerde kapasiteit van hoë-nikkel batterye in die internasionale mark, insluitend CATL, Panasonic, LG Energy, Samsung SDI, SKI en ander toonaangewende batterymaatskappye in China, Japan en Suid-Korea.
Wat die impak betref, het die huidige omskakeling van nikkel-rukyster na hoë-mat nikkel aan die een kant gelei tot 'n stadige vrystelling van projekproduksiekapasiteit as gevolg van onvoldoende ekonomie. Nikkelpryse bly styg, wat die produksiekapasiteit van Indonesië se hoë-nikkelmat projekte sal stimuleer om produksie te versnel.
Aan die ander kant, as gevolg van stygende materiaalpryse, het nuwe energievoertuie begin om pryse gesamentlik te verhoog. Die bedryf is oor die algemeen bekommerd dat as die prys van nikkelmateriale aanhou gis, die produksie en verkope van hoë-nikkel modelle van nuwe energievoertuie vanjaar kan toeneem of beperk word.
Plasingstyd: 12 Apr-2022